自中華人民共和國證券市場建立以來,34年的發展歷程中,截至當前,股票市場遭遇了前所未有的下跌。在當前的5300餘隻股票中,竟有5184家股票出現下跌,而僅有147家股票實現上漲。具體至指數表現,上證指數下跌2.68%,深證成指下跌3.5%,北證50下跌4.3%。
在此次行情中,金融板塊中的部分個股表現出一定韌性,而多數股票普遍遭遇下跌。在全球股市中,A股表現排名倒數第二,港股則位居倒數第一。
相對而言,美國納斯達克指數全年上漲超過40%,遙遙領先於全球主要股指;日本股市的表現為十年來最佳,印度股市則創下了八年的連續上漲紀錄。
中國足球與A股市場在全球範圍內均已成為批評和嘲諷的物件,加之去年恒大集團的財務危機,更是加劇了市場的尷尬境地。股市的動盪和樓市的穩定是中國經濟的重要支柱,若股市持續低迷,恐引發連鎖反應。
然而,管理層對於市場改革的態度似乎並不積極。部分人士擔憂,機制的漏洞不僅為少數人提供了生計,他們恐怕不會支援破壞自己的利益。機制改革本質上是一種自我革命,除非迫不得已,否則改革動力不足。當前市場對管理層釋放的任何利好訊息均反應消極,次日股市便應聲下跌。
股市本應為經濟狀況的反映,然而,今天的市場表現更像是人為操縱的結果,大機構可能有意做空。有分析將市場低迷歸咎於戰略性的市場操控,意在阻止外資抄底,但這種觀點缺乏根據。市場下跌的根本原因可能在於經濟萎縮,空殼公司面臨破產,機構聯合套現,導致公司資產被變賣。
A股市場面臨的核心問題在於股市機制的改革,需要進行根本性的調整。建議措施包括:更換管理層,限制新股發行,全面排查並清除財務造假的企業,關閉轉融通以堵塞漏洞。這些措施是解決A股市場問題的關鍵,其他表面的政策調整難以產生實質效果。
當前,中國股市已成為全球市場的笑柄,長期在3000點附近徘徊,資金大量流失至不良企業及腐敗管理層。缺乏有效的監管機制是市場面臨的最大挑戰。在經濟層面,迴歸2008年以前的經濟水平似乎越來越不可能,趨勢傾向於進一步收縮。如果股市繼續惡化,後果將不堪設想。
外國資本紛紛撤走,將工廠搬到東南亞和印度,他們也在試圖擺脫對中國的依賴,不一定非要購買中國的產品。中國的經濟主要依靠房地產支撐,現在地產處於危機邊緣,消費者手中沒有錢,無法進行消費。因此,內迴圈難以實現。在當前形勢下,增長可能依賴於直播、電商、外賣和旅遊等行業。
然而,這些行業能否拉動內迴圈還有待觀察。西方的人工智慧不斷取得突破性進展,而中國仍然處於封閉狀態。稍加分析就會發現,當前的經濟狀況根本不是技術調整的問題,而是宏觀經濟面和股市機制所導致的結果。因為技術是建立在現象上的波動分析,它不是支撐面的東西。