早上好，來看一些熱點訊息。
美軍：摧毀12架
據環球時報報道，當地時間2月3日，美國中央司令部在社交媒體平臺上發表宣告稱，美國於薩那時間2日摧毀了4架準備發射的胡塞武裝無人機，並在葉門海岸擊落了8架無人機。
美官員稱美軍在葉門境內發動新一輪襲擊
據央視新聞客戶端訊息，當地時間2月3日，據《華盛頓郵報》報道，美國官員表示，美國軍隊當日在葉門境內發動了新一輪襲擊，重點針對胡塞武裝分子。據悉，當日的襲擊目標有數十個，但並未透露具體的襲擊地點資訊。
據悉，美國已於2日開始對中東目標進行空襲，以作為對美軍駐約旦基地此前遭遇襲擊並造成3名士兵死亡的報復行動。報道稱，美軍於2日發動的空襲共襲擊了超過85個目標，造成近40人死亡。
俄緊急情況部：盧甘斯克地區遭襲，麵包廠死亡人數升至20人
當地時間2月3日晚，俄羅斯緊急情況部通報稱，盧甘斯克地區利西昌斯克市一家麵包廠遭烏克蘭軍隊襲擊，死亡人數增至20人。
塔斯社3日早些時候援引盧甘斯克方面的訊息說，盧甘斯克地區利西昌斯克市一家麵包廠當天遭烏克蘭軍隊襲擊導致坍塌，造成2人死亡、6人受傷。事件發生後可能約有40人被掩埋在廢墟下。
烏方對此暫無回應。
俄羅斯外交部：烏方對利西昌斯克平民的襲擊是恐怖襲擊
據央視新聞客戶端訊息，當地時間2月3日，俄羅斯外交部發言人扎哈羅娃透過社交媒體表示，烏克蘭武裝力量對利西昌斯克平民的襲擊是烏方又一次發動的恐怖襲擊。
扎哈羅娃還表示，俄方將向相關國際組織通報這一事件。
俄羅斯緊急情況部3日晚釋出訊息稱，盧甘斯克地區利西昌斯克市一家麵包廠當天遭烏克蘭軍隊襲擊導致坍塌，已致20人死亡。塔斯社此前報道稱，事件發生後可能約有40人被掩埋在廢墟下。
千合資本：因個人原因，王亞偉暫不參與公司運營管理
千合資本官網釋出關於輿情報道的說明稱：因個人原因，王亞偉暫不參與公司運營管理。目前，公司管理團隊全部在崗，切實履行職責，保持公司正常運營。同時，公司已向銷售渠道及投資者披露有關情況，並及時安排產品臨時開放。目前贖回工作已基本順利完成，且現有流動性充足。
集運指數（歐線）期貨跌超10%
元旦以來，集運指數EC2404的表現可以用“冰火兩重天”來形容。2023年12月29日至2024年1月4日，EC2404累計漲幅達到了41.66%，創下了歷史新高，主要受到紅海事件的影響，市場對歐線運價的預期大幅上調。但從1月5日開始，EC2404出現了大幅回撥，截至2月2日，累計跌幅達到了26.85%。
為何集運指數大漲後又大跌？對此，招商期貨航運負責人呂傑認為，一是紅海事件的邊際影響逐漸減弱，船公司已經做好長期繞行好望角的準備，運力供應逐步恢復。二是SCFIS歐線結算價指數與EC期貨主力2404合約的關係出現了背離，SCFIS代表上一週離港船隻的運輸結算價，是一個滯後的指標，而EC2404合約表徵的是市場對今年4月每週SCFIS歐線指數的預期均值，兩者之間存在一定的時間差和不確定性。三是春節期間集運市場的基本面難以支撐運價持續上漲，出貨量開始持續下滑，運價高位難以維持。
廣州金控期貨研究所副總經理程小勇告訴記者，從合約間價差來看，伴隨集運指數（歐線）在1月上旬大幅衝高，近月和遠月價差迅速攀升，因紅海危機對近期航運構成的衝擊更大。1月3日，集運指數（歐線）4月合約和10月合約價差攀升至637.1點。接下來在1月4日和5日價差明顯收斂，最低迴落至329.2點。不過，由於紅海危機持續升級，近月合約一直強於遠月，直到2月2日集運指數（歐線）大幅下跌，期貨合約依舊呈現Back結構，當日近遠月價差高達510.2點。
記者注意到，從SCFIS歐線結算價指數與EC期貨主力2404合約的關係來看，二者呈現明顯的正相關性，大的變動方向是一致的，但漲跌幅並不一定同步。SCFIS歐線結算價指數用以表徵上海出口集裝箱即期海運市場結算運價的變動情況，反映的是船開後的結算運價平均水平，是現貨的價格，而EC期貨主力2404合約是市場透過交易出來的對4月出口集裝箱預期運價，反映的是遠期價格。
“從期貨價格和現貨價格的聯動來看，期貨價格能夠很好地反映集運指數的現貨價格波動趨勢，尤其是近月合約強於遠月合約，反映海運運費更多的是近月受到衝擊更大，遠期價格存在因紅海危機緩和下的運費回落的預期，期貨價格發現作用明顯。”程小勇說，目前SCFIS歐線結算價指數價格大幅上漲反映出現貨市場受紅海危機影響導致集裝箱運輸成本攀升，且春節放假前，歐洲客戶往往需要中國出口商發貨，往年都會出現季節性運力緊張或“缺箱”問題。目前赴歐洲的航線爆倉，由於船公司已開始調配美加線的集裝箱供給歐線，從1月開始，美加線的價格也開始上漲。
呂傑認為，從SCFIS歐線結算價指數與EC期貨主力2404合約的關係來看，兩者之間存在一定的正相關性，但並不完全一致。一方面，SCFIS歐線結算價指數是EC期貨2404合約的標的物，是其最終的交割價格，因此對EC期貨價格形成有一定的指導作用。另一方面，EC期貨2404合約是市場對未來運價的預期，受到多種因素的影響，包括供需變化、地緣政治事件、市場情緒等，因此與SCFIS歐線結算價指數之間可能出現背離或超調的情況。從近期的資料來看，SCFIS歐線結算價指數從1月1日的1228.16點上漲到1月29日的3496.05點，漲幅達到了185%。而EC期貨2404合約從1月至今出現了先漲後跌的走勢，從1月2日的1924.8點上漲到1月4日最高2650點後大幅回落，截至2月2日已經跌至1701.5點。可以看出，EC期貨主力2404合約的波動幅度遠大於SCFIS歐線結算價指數，說明EC期貨2404合約受到了更多的投機因素的影響，而SCFIS歐線結算價指數則更能反映出現貨市場的真實情況。
當前哪些大事件在影響期現價格？程小勇認為，集運指數（歐線）的運價構成有兩大塊：基本海運費（按箱收）+附加費。因此，紅海危機是否緩和是當前集運指數（歐線）期現價格影響的最大因素或最主要矛盾。基本海運費因一些去歐洲的船公司需要繞行好望角，使得航程變長，運費增加。此外，由於集裝箱供需錯配，尤其是季節性因素疊加地緣政治危機導致出口歐洲的集裝箱緊缺，艙位也不足。另外，需要關注季節性因素，春節前後季節性供需錯配對當前期現價格也有重大影響。
“一是紅海事件的持續發酵，自2023年12月以來，胡塞武裝在紅海對商船進行了多次襲擊，導致部分船公司暫停或繞行紅海，有效運力下降，運價上漲。雖然目前紅海事件的邊際影響逐漸減弱，但仍存在不確定性，可能對期現價格產生影響。二是歐洲地區的經濟形勢，歐洲是集運市場的重要需求端，歐洲地區的經濟形勢對集運需求和運價有重要影響。目前歐洲地區的經濟仍然在復甦階段，導致集運需求不旺。三是春節前的出運高峰，春節前是中國出口的傳統旺季，出運量會有一定的增長，對運價有一定的支撐作用。但是由於今年春節較早，出運高峰也提前到了1月中旬。目前已接近春節出運高峰尾聲，未來出貨量開始下滑，難以支撐運價。”呂傑說。
對於當前的基本面情況，程小勇認為，短期來看，集運市場由於紅海危機導致航運成本增加、航程變長等原因，集運指數保持高位。但春節放假前一週可能會出現明顯回落，因中國出口集裝箱數量會明顯減少，且紅海危機對中國集裝箱出口影響不及歐美國家，胡塞武裝對中國籍的集裝箱船執行透過。長期來看，集運指數價格影響受制於集裝箱船供應和集裝箱的完工訂單，中長期看，我國集裝箱運力是過剩的。集裝箱船手持訂單量反映造船廠當前正在製造和未來幾年即將製造的船舶數量，是造船完工量的先行指標，代表著未來交付船舶的潛力。2023年12月，全球集裝箱船手持訂單量依舊高達679.5萬TEU，儘管較去年同期的730.2萬TEU明顯下降，但仍處於歷史高位，且集裝箱船造船完工量在2023年底達到353艘，遠高於2022年的193艘。
呂傑告訴記者，從供給方面來看，全球集運市場的運力供給在2024年受紅海事件和巴拿馬運河干旱的影響，出現了一定的下降。從美線看，2023年位於巴拿馬運河的Gatun Lake受厄爾尼諾現象影響水位持續下降，從最高水位87.65 feet下降9.6%至79.24feet，近期水位從最低點恢復2.8%至81.47feet。從2023年12月起運河每天可以預約通行的船舶數量由7月的32艘減少為22艘。預計在2024年3月之前，可能繼續下調可通行的船舶數量。通行等待時間超過20天。目前，Gatun Lake水位過低仍將持續困擾美東航線的執行效率。從歐線看，紅海事件不斷升級，上海—蘇伊士運河—西北歐—上海已改為上海—好望角—西北歐—上海，該航線或在短期常態化。上述事件使得美線和歐線船舶的年週轉頻次降低，美東從每年6次降為5次，歐線從每年5次降為4次。從空箱，亞洲地區空箱有一定程度緊缺。中國集裝箱造價從今年第一週開始已經上升，20GP/40GP/40HQ造價比去年年末上升4.2%/2.0%/8.3%。此外，20GP/40HQ租金開始呈現上升趨勢。因此，短期內集運市場供給出現了一定程度的緊缺。但從長期看，預計2024年全年運力供給將增長7.8%。其中，大型集裝箱船的運力增長更為明顯，12000TEU及以上型船的運力佔比將達到30%以上，這將提高運輸效率，降低單位成本，但也會加劇運力過剩的問題。
“從需求方面來看，集運市場的運輸需求在2023年受歐洲經濟不振影響，出現了大幅下滑，但在2024年隨著全球經濟的逐步復甦，運輸需求有所回升，預計全年運輸需求將增長3.6%。其中，中國作為全球最大的出口國，對集運市場的需求有著重要的影響，中國的出口需求在2023年下半年開始出現反彈，2024年年初又受到春節前的出運高峰的刺激，對運價有一定的支撐作用。但是，歐洲作為集運市場的另一個重要需求端，其需求依然不旺，受到疫情和經濟形勢的影響，運價難以持續上漲。綜合來看，集運市場的供需矛盾仍然存在，長期運力過剩的問題沒有得到根本解決，運價的波動性仍然較大。”呂傑說。
集運指數後市怎麼走？程小勇認為，集運指數（歐線）大機率是先揚後抑。中短期看，元宵節後中國企業逐漸開工，積壓的出口訂單會集中交付，這意味著外貿企業或者貨代等預定集裝箱數量會短時間攀升，短期刺激集運指數價格上漲。此外，中歐班列訂單攀升，在一定程度上對海運集裝箱緊張的情況有一定的補充作用。
“由於巴以衝突的巨大不確定性，建議短期觀望。如若紅海事件持續，船東繞行好望角常態化，未來歐線海運費可能維持高位振盪；若蘇伊士運河恢復，供應緊缺將會快速恢復，歐線海運費有望下行。”呂傑說。
本文源自期貨日報